Introducción al criterio Kelly para la bolsa, @MarketSentiment

¿Qué tienen en común los casinos de Blackjack, las carreras de caballos y la bolsa?


En el mundo de la inversión se hace mucho hincapié en la filosofía de buy & hold. Y tiene sentido porque muchos de los grandes, como Ben Graham, Warren Buffett y Charlie Munger, predican el mensaje de que para que la capitalización haga su magia, hay que darle suficiente tiempo. También son grandes defensores de la diversificación.


Pero un segmento de sus historias que se suele omitir es que obtuvieron su primera gran oportunidad apostando una gran parte de su cartera en muy pocas apuestas. En el otro lado de la multitud de comprar y mantener, hay fondos que, en cambio, han hecho dinero con un enorme volumen de operaciones: como el fondo medallón de Renaissance Tech, y el Princeton-Newport de Ed Thorp. ¿Qué hay detrás de esto?



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